Después de años de rescates, ajuste y crisis, Grecia se perfila para dejar atrás un símbolo pesado de su derrumbe financiero: según dos altos funcionarios griegos citados por Reuters, su deuda pública bajaría este año a alrededor del 137% del PIB, por debajo del 138,6% que Italia proyecta para 2026 en su nuevo plan fiscal plurianual. Si esa trayectoria se confirma, el país que durante dos décadas cargó con el mayor endeudamiento relativo de la zona euro dejará ese lugar y el problema se desplazará hacia Roma.
Un giro con peso político y económico
La novedad no es menor. Grecia cerró 2025 con una deuda equivalente al 145% del PIB y, de acuerdo con la información adelantada a Reuters, la nueva estimación que Atenas enviará a la Comisión Europea a fines de abril la ubicaría en torno al 137% este año. Eso supone una caída de más de 45 puntos porcentuales desde 2020, una reducción muy superior a la italiana en el mismo período. No se trata solo de una mejora contable: es también una señal de cómo cambió la relación de fuerzas dentro de la eurozona después de una década en la que Grecia fue presentada como el emblema de la crisis soberana europea
La recuperación griega existe, pero no borra el costo social de la austeridad
El movimiento de la deuda griega se apoya en varios factores: crecimiento, mejora fiscal, caída del desempleo, retorno del grado de inversión y una estrategia agresiva de repago anticipado. El Mecanismo Europeo de Estabilidad recordó que Grecia viene mostrando avances en crecimiento, balance primario y reducción de deuda, y autorizó en diciembre de 2025 una nueva amortización anticipada de préstamos del primer rescate por 5.290 millones de euros. Reuters añadió que Atenas planea cancelar por adelantado unos 7.000 millones de euros más durante 2026. Pero el dato financiero no debería borrar el otro balance: Grecia sigue saliendo de una crisis que dejó salarios erosionados, servicios públicos golpeados y una sociedad atravesada por años de ajuste durísimo.
Italia pasa al centro del tablero europeo
Mientras Grecia mejora, Italia vuelve a quedar bajo la lupa. El Tesoro italiano prevé que la deuda suba del 137,1% del PIB en 2025 al 138,6% en 2026, se mantenga prácticamente estable en 2027 y recién empiece a bajar después. El problema no es solo el tamaño de la deuda: también pesa una economía con crecimiento débil, un déficit que en 2025 quedó en 3,1% del PIB y una política fiscal condicionada por las reglas europeas. En ese cuadro, la administración de Giorgia Meloni apuesta además a ingresos por privatizaciones y ventas de activos estatales, aunque Reuters señaló que esos planes generan dudas y hasta fueron vistos por la corte de cuentas italiana como posible “window dressing”, es decir, maquillaje presupuestario.
Más que un ranking, lo que cambia es el sentido político de la crisis
Que Grecia deje de encabezar la tabla de deuda no significa que haya resuelto todos sus problemas, ni que Italia esté al borde de un colapso. Lo que sí muestra es un cambio de época dentro de la eurozona. El país que fue disciplinado a fuerza de rescates y recortes empieza a salir del lugar de “caso ejemplarizante”, mientras una potencia mucho mayor y central como Italia vuelve a exhibir los límites estructurales de una unión monetaria que sigue conviviendo con deudas altas, bajo crecimiento y escaso margen social para nuevos ajustes.
La foto que deja este giro es potente: Grecia mejora sus números y busca dejar atrás el estigma de la crisis, pero lo hace después de pagar un costo social enorme; Italia, en cambio, vuelve a concentrar las alertas por una deuda persistente en medio de un crecimiento flojo y restricciones fiscales. Más que una competencia entre países, lo que asoma es la fragilidad de una eurozona que nunca terminó de resolver del todo sus desequilibrios de fondo.
Fuentes
- Reuters, 23 de abril de 2026: proyección de deuda griega en torno al 137% del PIB y cruce con Italia como país más endeudado de la eurozona.
- Reuters, 23 de abril de 2026: detalles del plan fiscal plurianual italiano, deuda prevista en 138,6% del PIB en 2026 y plan de ventas de activos estatales.
- Reuters, 22 de abril de 2026: déficit italiano de 3,1% del PIB en 2025 y restricciones fiscales que siguen pesando sobre Roma.
- Mecanismo Europeo de Estabilidad (ESM), 2 de diciembre de 2025: autorización para nuevo repago anticipado griego del primer rescate y mejora de la estructura de deuda.
- ESM, ficha país Grecia: balance favorable de crecimiento, superávit primario y descenso de deuda en la economía griega.
- FMI, World Economic Outlook abril 2026: referencia de deuda italiana en 138,4% del PIB para 2026.
Fotos ;Taxiarchos228, FAL, via Wikimedia Commons
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