La empresa pública cerró el primer semestre de 2026 con utilidades por $ 7.731 millones, mejoró de forma significativa su resultado operativo, contuvo buena parte de los costos pese al encarecimiento de los combustibles y transfirió casi US$ 70 millones a Rentas Generales a cuenta del ejercicio actual.

Un semestre con ganancias y mejora operativa

UTE cerró los primeros seis meses de 2026 con un resultado integral positivo de $ 7.731,3 millones, equivalentes a unos US$ 192,7 millones al tipo de cambio de cierre del período. Medidas en pesos, las utilidades aumentaron 14,9% frente al mismo semestre de 2025.

Los ingresos por venta de energía en el mercado interno alcanzaron $ 40.033,9 millones y crecieron 7% interanual. En sentido contrario, las exportaciones de electricidad hacia la región disminuyeron 18% y dejaron ingresos por $ 540,7 millones. Desde el 1.º de enero rige además un ajuste tarifario promedio de 4%, un elemento que debe incorporarse al comparar la evolución nominal de la facturación.

Más significativo todavía fue el comportamiento del negocio operativo. El resultado operativo pasó de $ 8.280 millones en el primer semestre de 2025 a $ 10.348 millones este año, una mejora cercana al 25%. El resultado financiero, en cambio, fue negativo en unos $ 3.007 millones, frente a una pérdida de $ 921 millones un año atrás, absorbiendo parte de la mejora conseguida por la actividad propia de la empresa.

La matriz renovable volvió a jugar a favor

Los costos de venta de UTE fueron de $ 23.261 millones durante el semestre y crecieron apenas alrededor de 1,2%. Las compras de electricidad a generadores privados y las importaciones disminuyeron 9,5%, mientras los costos correspondientes a materiales energéticos y lubricantes aumentaron 85% en un escenario internacional marcado por fuertes oscilaciones del petróleo.

La estructura de generación permitió amortiguar buena parte de esa presión. En los doce meses cerrados a agosto, el 44,6% de la demanda eléctrica se abasteció con generación hidráulica, 29,9% con eólica, 13,8% con biomasa y 2,8% con solar. La generación térmica, mucho más expuesta al costo de los combustibles fósiles, representó apenas 5,4%, mientras las importaciones explicaron otro 3,4%.

UTE tampoco se limitó a contabilizar utilidades. Durante los primeros seis meses generó $ 9.806 millones de efectivo a través de sus actividades operativas y destinó aproximadamente $ 5.518 millones a propiedades, plantas, equipos e infraestructura. Al mismo tiempo, el pasivo total bajó desde $ 139.716 millones al cierre de 2025 hasta $ 135.785 millones a fines de junio.

Ganancias que vuelven al Estado

Una parte importante del resultado de una empresa pública no termina en manos de accionistas privados. UTE transfirió durante el semestre $ 2.797,9 millones a Rentas Generales a cuenta de las ganancias de 2026, equivalentes a aproximadamente US$ 69,7 millones. En igual período del año pasado había transferido $ 1.420 millones, unos US$ 36 millones.

A ese monto se agregó un pago de otros $ 1.000 millones, aproximadamente US$ 25 millones, correspondiente a ganancias obtenidas en 2025 y que ya figuraban como una obligación pendiente. De esta manera, además de financiar su funcionamiento y sus inversiones, el ente eléctrico continúa siendo una fuente relevante de recursos para el conjunto de las cuentas públicas.

Los resultados tampoco constituyen un episodio aislado. UTE cerró 2025 con ganancias por $ 13.152,6 millones, unos US$ 337 millones, y transfirió al Estado más de US$ 150 millones. La empresa no registra ejercicios con pérdidas desde 2012 y entre 2014 y 2025 acumuló, expresadas a valores reales, ganancias por alrededor de $ 120.000 millones: números que vuelven a colocar sobre la mesa el valor económico y estratégico de una empresa que permanece en manos públicas.